Persidangan pertama diadakan di bangunan Chuo Sangi In di Jalan Pejambon 6, Jakarta yang kini dikenali sebagai "Gedung Pancasila". Pada zaman Belanda, banguan tersebut merupakan bangunan Volksraad, lembaga Dewan Perwakilan Rakyat bentukan Belanda.

Persidangan dibuka pada 28 Mei 1945 dan perbincangan dimulai pada hari keesokan, iaitu 29 Mei 1945 dengan tema dasar negara. Dalam persidangan pertama ini terdapat tiga orang yang mengajukan pendapat masing-masing tentang dasar negara. Prof. Mohammad Yamin dalam ucapan ringkasnya mengemukakan lima asas, iaitu tentang: (1) kebangsaan; (2) ketuhanan; (3) kesejahteraan rakyat; (4) perikemanusiaan; dan (5) kerakyatan. Pada 31 Mei 1945, Prof. Dr. Soepomo mencadangkan lima asas, iaitu: (1) perpaduan; (2) sepersetujuan dan demokrasi; (3) keadilan sosial; (4) kekeluargaan; dan (5) perbincangan.

Pada 1 Jun 1945 pula, Sukarno mencadangkan lima asas yang disebut Pancasila, iaitu: [1] (1) kebangsaan Indonesia; (2) internasionalisme dan perikemanusiaan; (3) sepersetujan atau demokrasi; (4) kesejahteraan sosial; dan (5) ketuhanan yang Maha Esa. Menurut Sukarno, kelima-lima asasnya itu yang disebut Pancasila dapat dipadatkan menjadi Trisila atau Tiga Sila, iaitu: (1) sosionasionalisme; (2) sosiodemokrasi; dan (3) ketuhanan yang berkebudayaan. Bahkan masih menurut Sukarno, Trisila tersebut di atas masih dapat dipadatkan menjadi Ekasila, iaitu Sila Gotong Royong. Selanjutnya, lima asas tersebut kini dikenali dengan istilah Pancasila, namun dengan urutan dan nama yang sedikit berbeza.

Sementara itu, perdebatan terus berlanjut antara para peserta persidangan BPUPKI tentang penerapan hukum Islam di dalam Indonesia yang baru.